巧用基金定投“以小博大”

  基金定投最好选股票型基金或者是配置型基金，因为债券型基金或货币市场基金主要是获取固定收益，风险摊薄作用不明显。

　　风险摊薄，小钱变“大钱”

　　“基金定投”业务也叫“定期定额申购”，是国际上通行的一种类似于银行零存整取的基金理财方式，是一种以相同的时间间隔和相同的金额申购某种基金产品的理财方法。

　　基金定投最大的好处是可以平均投资成本。使用基金定投时，由于购买金额和购买时间都是固定的，因此当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险。

　　如此这般，在平摊了投资成本的前提下，时间的长期复利效果就会凸现出来，不仅资金的安全性较有保障，而且可以让平时不在意的小钱在长期积累之后变成“大钱”。

　　举例来说，即便每个月只在基金定投业务中投资300元，假如所投基金的未来平均收益率为5%，投资5年之后，投资者所能获得的资金总额将达到20427元。即使不考虑延期投资的成本降低因素，其实际投资收益率仍将达到13%。

　　需要注意的是，基金定投最好选股票型基金或者是配置型基金，因为债券型基金或货币市场基金这类投资品种主要是获取固定收益，风险摊薄的作用不明显。而在选择股票型基金或配置型基金进行定投时，投资者一定要对基金的业绩进行综合衡量和分析，选择过往业绩优异、具有较强品牌实力的产品。

　　“自动理财”更省心

　　基金定投作为一种基础的自动理财模式，可以为投资者省去很多麻烦，节省时间成本。如果要办理基金定投，投资者只需按基金管理公司的相关规定，到代销银行的任一网点提出申请。开通“基金定投”业务后，银行将根据投资者申请的扣款金额、投资年限，每月自动在其指定账户内扣款，操作十分方便。

　　基金定投这种自动理财方式不仅可以让投资者省心省力，而且每月自动扣款的设置会帮助投资者“强制储蓄”，将投资者的闲散资金积少成多，不用再担心成为“月光族”，长期积累下来也会是一笔不小的积蓄。此外，通过“基金定投”进行理财可以合法节税，所得收益完全免税，而一般储蓄目前还要征收利息税。

　　长期投资回报更高

　　虽然基金定投的操作相对简便，但是如果做不到长期投资，其优势必然大打折扣。

　　定期定额投资需要较长的投资期限，才能减少市场短线波动对投资回报的影响。此外，如果投资者在买进基金后，因为短期内无法忍受市场下跌或是其他因素而赎回或者停止续投，很可能功亏一篑，无法达到定期定投“长期平均成本”目的，等到股市上涨时只能望洋兴叹，也无法分享此时基金的良好绩效表现。因此，基金定投如果想达到效果，一定要做到坚持长期投资。

　　此外，收入不稳定的投资者也应慎用定期定额投资。基金定投要求按月扣款，如果扣款日内投资者账户资金余额不足，即被视为违约，超过一定的违约次数，定期定额投资计划将被强行终止，由此可能会给投资者带来一定的损失。所以，参与“基金定投”要量力而行，在投资前一定要留够充足的资金供日常生活使用。

投资指数的优势

 

  指数化投资是被动式管理的具体表现，针对特定指数，以总市值或流通市值等权重调整方式配置于投资组合标的，以最低风险及成本来追求与指数一致的报酬表现。一个良好的指数需具备代表性、高透明度、一致性的计算方法、独立性、可投资性及流动性等特性，才能作为指数化投资的良好基准。指数化投资具有的优势包括：

　　1、低成本：指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。由于指数投资不以跑赢指数为目标，只需根据指数成份变化来被动地调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费用；另一方面，指数投资倾向于长期持有买入的股票，相对于主动式管理因积极买卖形成高换手率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，换手率低，交易成本低。

　　2、透明度：由于指数投资完全反映投资组合及投资报酬率，因此基金的投资组合内容非常明确且公开，投资人较易明了组合特性并完全掌握投资组合状况，作出适当的预期。

　　3、分散投资：被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，随着标的数量增加可减低单一标的波动对整体投资组合的影响程度，同时通过不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动程度。

　　4、绩效表现：主动式管理的投资经理长期而言往往无法超越指数表现。历史经验告诉我们，全球能持续跑赢指数的基金经理人并不多见。著名的基金研究机构（Morning Star）研究得出过去20年来指数型投资的报酬率优于80%以上的同类型基金，显示被动式管理确实有其存在的必要及价值。

　　5、策略性资产配置的控制：美国及英国退休基金的研究报告指出，超过90%的长线回报来自策略性资产配置，而指数投资正是实施资产配置的最直接方法。以退休金为例，全球退休基金以被动式管理的资产比率一直占有较大比例，其中退休基金规模越大、制度越完善的国家，被动式管理的资产比例越高，其中以美国占35%为最高，显示出指数投资颇符合退休基金长期持有的策略性资产配置方向。

　　6、省去基金经理变更的困扰：过去，投资人在选择共同基金时，最常使用的评断标准之一就是基金经理（而非基金本身），每当基金经理出现人事变更的情况，基金难免会出现资产未做充分投资的情况，更有部分资金会追随原基金经理转至其他基金或公司，而被动式管理基金经理的作用主要在于应付非常态性的变化，例如公司派息、股票分割、暂停交易、停牌，或调进调出指数成份股等等，因此资金不会产生闲置或随基金经理转移的现象，对发行机构而言多了一层保障。

择时投"基"买跌不买涨

老子《道德经》中有云“动善时”，意为行动要善于把握时机，短短三个字，意味深远。
　　 基金是一种中长期投资产品，从2－3年的持有时间来看，短期的波动可以忽略。但对许多投资者来说，基金投资都是分批进行的，如果在每次进场前能稍微判断一下时机，不仅能降低投资成本，也可以在心理上建立起一定的优势感。
　　 通俗地说，“择时”就是“买跌不买涨”，该出手时出手。国内某基金公司曾经做过一项调查，2005年6月6日是最近两年股市的底部，那天上证指数只有998点，这是买入基金的绝佳机会，但该公司统计结果却表明，当天只有三位客户购买了开放式基金。
　　 当然，“998点”的底部是可遇不可求的，极难把握，但有一点是肯定的，如果牛市的格局没有改变，那么在市场低迷的情况下介入一定比行情高涨的时候入场有利。
　　 以今年来看，上证综指单日跌幅超过4%以上的有六天，跌幅超过6%的有三天。今年1、2月以及5、6月的两次调整幅度都在10%以上。在市场大幅下挫后介入，虽然不一定是阶段性底部，但可以降低成本；反之，如果在市场火热的时候介入，往往会买在阶段性高点，难免短期被套。
　　 说到这里，肯定有投资者会问，许多理财专家都推荐“基金定投”，即定期定额买入，这是不是和“择时”背离？必须指出的是，基金定投有它特殊的地方，许多人将它作为“强制储蓄”，以实现某种特定的长期财务目标，例如养老、子女教育等，所以一般来说每次进入的资金量不大，在这点上类似于寿险产品；且定投持有期限较长，一般在2－3年以上，才能让定投发挥出复利的效果；同时，因为这是一种长期投资的方式，所以投资者对于其短期回报的预期要降低，平均来看，每年的收益率能达到10%左右，已经十分理想。

炒基金的四大难点

  低买高卖”是许多投资者信奉的投资策略，在市场大幅震荡的时候尤其如此。即便不是天生的投机客，看到市场上存在赚取差价的空间，也往往跃跃欲试。

　　今年以来的震荡行情特征给许多投资者提供了波段操作的理由。事实上，基金和股票有着相当大的区别，“炒”基金（即波段操作）对绝大部分的投资者是不合适的，对绝大多数的开放式基金产品也不合适。

　　尽管今年以来股市行情波动幅度相当大，以今年跌幅最大的几天来看，“2·27”“4·19”“5·30““6·4”大盘的单日下跌幅度分别达到8.84%、4.52%、6.5%、8.26%，但基金的跌幅明显小于市场。天相开放式基金指数，上述四天的跌幅分别为7.44%、3.45%、5.03%和5.54%。一批绩优基金在大跌行情中表现出了相当强的抗跌性，以最近一次的大跌行情来看，跌幅最小的基金仅为3%左右。

　　所以“炒”基金的第一个难点是，即便成功判断出了市场的短期趋势，由于基金的跌幅通常小于大盘，波段操作的获利空间有限。

　　第二点，也是众所周知的，基金的交易费用较股票交易费用高。印花税上调后，股票的双边交易成本在1%左右。而一般的场外购买基金的交易费用，即申购赎回费率在2%左右，通过网上交易系统的话为1.1%左右，这样一来，进一步缩小获利空间。

　　第三点，选准了一个抛点，却往往选不准买点，也就是俗话说的踏不准节奏。一般来说，一旦市场出现了调整会出现反复行情。往往会出现这样的情况，许多投资者自以为抄了底，回过头看其实是个阶段性“天花板”；而真正的底部到来的时候，市场上弥漫着浓重的恐慌性氛围，大多数人在这种情况下不敢大举介入。所以，所谓的“买点”和“卖点”都是稍纵即逝的，连专业的机构投资者都难以精准把握，何况普通投资者。

　　第四点，就算精准抓住了“买点”和“抛点”，由于一般的场外基金赎回周期比较长，在5到7天左右，等赎回资金终于回到你的账户上时，还是错过了最佳买入时机。